I pericoli "occulti" del Bail-In

Bail-In...cos'è? Dal 1 gennaio 2016, le banche italiane, qualora dovessero avere difficoltà avranno il diritto di attingere da risorse "interne" alla banca per ricapitalizzarsi e ritornare alla normalità. 

Di quali strumenti si può servire la banca quando effettuerà il Bail-In? 
1) Azioni: I primi a rimetterci saranno gli azionisti, i quali vedranno una svalutazione delle proprie azioni. Questa svalutazione è tutta a favore della banca di cui si è azionisti e la riduzione in conto capitale potrebbe essere molto cospicua. Qui si sono inclusi i titoli subordinati.

2) Obbligazionisti: Subito dopo arriveranno gli obbligazionisti, i quali inizialmente non vedranno lo stacco delle cedole e in seguito, se non già dall'inizio, vedranno una svalutazione in conto capitale dei propri titoli. Le ripercussioni su di essi possono essere quindi molteplici: svalutazione, allungamento della scadenza dei titoli (famoso Haircut stile Grecia), nessuno stacco cedola.

3) Conti Correnti e Depositi: Questi sopra i 100.000€ potranno essere in pericolo, qualora le risorse delle categorie sopra elencate esaurissero.

In sostanza, se la vostra banca è in pericolo patrimoniale e voi siete titolari di uno di questi titoli, vi state assumendo un rischio enorme. Perchè? Continuate a leggere e capirete il perchè.

PROBLEMI DEL BAIL-IN

Sostanzialmente, quando pensiamo ad una crisi bancaria pensiamo ai fatti del 2008 con la crisi Lehman Brothers o comunque ad un fatto associato al fallimento di una banca. In realtà, per avviare la procedura del Bail-In basta pochissimo: se una banca italiana non dovesse superare uno stress test, la Bce forzerà quella banca a rientrare subito nei requisiti stabiliti per l'equilibrio patrimoniale, il che significa già applicare la procedura del bail-in.

Volete un esempio reale? Questo articolo del Sole24Ore di un anno fa (Clicca qui per l'articolo) parla di 4 banche italiane in serio pericolo. Tra queste Monte dei Paschi di Siena (la cui vicenda è nota a tutto il pubblico), Carige, Banco Popolare di Vicenza e Banco Popolare di Milano. Bene...per modo di dire. Sapete Carige cosa ha fatto recentemente? Non ha rimborsato alcune delle sue obbligazioni bancarie(Leggete QUI). Per non parlare di Popolare di Vicenza, al centro di vari scandali riguardanti le proprie azioni, proprio ieri non ha superato lo Srep (test della Bce sulla patrimonializzazione delle banche) insieme a Veneto Banca.

IL TEST DELLA BCE

Non uno stress test ma simile. SREP (Supervisory Review and Evaluation Process), una revisione che la Bce sottopone a tutte le banche. Giusto ieri sono state promosse le grandi Intesa e Mediobanca insieme a Bpm (frutto del recente aumento di capitale). Rischio medio per Unicredit, Ubi, Bper, Banco Popolare, Popolare di Sondrio, Mps e Carige (salvata in extremis qualche giorno fa). Bocciate Popolare di Vicenza e Veneto Banca.

IN CONCLUSIONE...
Cosa voglio dire con questo? Semplice, le banche dal 1 gennario 2016 non sono più sinonimo di sicurezza in quanto i requisiti patrimoniali cambiano, così come cambiano i patrimoni delle banche. Inoltre, molte banche, a chi non ha più di 100.000€ (ma che coincidenza...) propone l'acquisto dei "SICURI" titoli obbligazionari....e alla meglio un po' di azioni "SICURISSIME" della banca.

L'investimento presume un certo grado di diversificazione così come la protezione del capitale. SEMPRE!

L'ULTIMA CHICCA

Le poste sono sicure...sì...giusto un mese fa si sono quotate ed ora emettono AZIONI, giusto qualche mese prima del Bail-In. In tutto ciò, il Tesoro (che ha venduto la sua partecipazione...mica scemi) ha incassato meno di quanto previsto, 3,1 miliardi € contro 3,7 preventivati.